El pasado 2024 fue un año de resultados históricos para Renta 4 Banco, entidad que obtuvo un beneficio neto de 32,1 millones de euros y alcanzó 135.000 clientes con 36.000 millones de euros en activos gestionados. Ahora, como explica en una entrevista a Plaza su presidente y fundador, Juan Carlos Ureta, entre los próximos objetivos de la compañía se encuentran su entrada en México o el lanzamiento de cada vez más vehículos por la parte del capital riesgo.

Sobre los procesos de concentración en la banca, un sector que Ureta conoce a la perfección dado que atesora más de cuatro décadas de experiencia a sus espaldas, el presidente de Renta 4 Banco considera que a nadie le gusta que se reduzca la competencia porque es buena para el consumidor, aunque al mismo tiempo valora que siempre hay nuevos entrantes, como demostrarían por ejemplo las fintech.

En relación a las tensiones internacionales, Ureta menciona asimismo que hay muchos aspectos todavía por aclarar, como el hecho de saber hasta dónde va a llegar el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, con sus políticas arancelarias. Aun así, el fundador de Renta 4 Banco asegura que probablemente Trump se equivoca al lanzar una guerra arancelaria contra todo el mundo.

 

- Renta 4 Banco acabó el año 2024 con un beneficio neto de 32,1 millones de euros, es un resultado muy satisfactorio.

- Sí, lo es. Ha sido el mayor beneficio de nuestra historia, pero más importante que el beneficio son los activos de clientes, que alcanzan los 36.000 millones de euros, y el número de clientes, que está en 135.000. Seguimos creciendo un año más, y ya son muchos. Con tranquilidad, no queremos tampoco apretar más de lo que se puede, pero realmente está muy bien.

- ¿Cuál es la hoja de ruta de la entidad para este 2025?

- Lo nuestro es crecer en activos de clientes y en número, y atender bien a nuestros clientes. Crecemos por el boca a boca, porque el cliente está contento y habla bien de nosotros. Como novedades, tenemos la reciente incorporación de Sigrun Partners, que ya es Renta 4, con un equipo de 27 personas muy activas en el ámbito de las operaciones de corporate finance. Es una novedad muy importante porque creemos que en el mundo de la empresa privada no cotizada va a haber un incremento de la actividad muy relevante.

Como otra novedad, hemos solicitado, y espero que lo tengamos en un periodo de tiempo muy breve, la autorización para tener operativa y cuentas en cripto, en bitcoin. Y hemos lanzado con el grupo Lar y con BME el proyecto OpenBric, cuyo objetivo es desarrollar un mercado de instrumentos financieros tokenizados vinculados a los proyectos inmobiliarios.

Estamos también empezando a hacer trámites para ir a México, y ya estamos en Chile, Perú y Colombia. En la parte de activos privados, estamos lanzando cada vez más vehículos como sociedades de capital riesgo, fondos de capital riesgo, y queremos lanzar un fondo de fondos de capital riesgo con inversión de 10.000 euros.

 

- Hay entidades que recelan más de la inversión en el mundo cripto. En Renta 4 Banco en cambio sí que se apuesta por ese tipo de productos.

- Desde el principio hemos pensado que en el mundo de las criptomonedas, no todas porque hay muchísimas, pero sí en un puñado muy reducido de ellas, como el bitcoin, hay una historia muy interesante y de futuro. Creemos que va a ser el oro digital y que es un activo que ha llegado para quedarse. En cierto modo, la decisión de la nueva Administración de Estados Unidos de crear una reserva de bitcoins no hace sino confirmarnos que es así.

 

Nos gusta ver 2025 como un año de digestión de los anteriores"

 

- En efecto, hay quien dice que las criptomonedas son el oro de las nuevas generaciones.

- Es que yo creo que el bitcoin se crea con esa idea, con una limitación en la oferta y una tecnología que permite identificar muy bien cada unidad. Se crea con la idea de que la impresión de dinero no va a depender de ningún banco central, y por lo tanto eso da la garantía de que es un activo limitado. En ese sentido es como el oro, que al final hay que extraerlo para tenerlo y hay el que existe.

- Estamos asistiendo por ahora a un año convulso en el plano geopolítico. Imagino que será complicado predecir por dónde irá la inversión en este 2025.

- Es complicado porque hay muchas variables que todavía no están claras. Es difícil saber hasta qué punto va a llegar Trump en su aislacionismo, en su America First o en sus aranceles. Es complicado saber Europa si va a recibir o no el impacto del trumpismo en el sentido de la desregulación y de la bajada de impuestos y los cambios el modelo energético. Todo eso es lo que hace complicado el año.

Yo diría que, si queremos definirlo de una manera un poco general, a nosotros en Renta 4 nos gusta verlo como un año de digestión de los anteriores. Veníamos de una serie de ejercicios de muchísima subida de las bolsas, con un crecimiento económico a veces muy inflado por el gasto público, y todo eso hay que asentarlo un poco. Ese proceso se va a hacer este año y tal vez el que viene.

- ¿Se nota entonces que se modifican los patrones de inversión debido a las políticas recientes de Donald Trump?

- Las políticas del nuevo presidente americano son políticas entre comillas revolucionarias, porque hablan de temas que no estaban en el ambiente, en la conversación pública, como bajadas de impuestos, y luego está el tema de los aranceles, que evidentemente es un muy delicado y en el que probablemente Trump se está equivocando al lanzar una guerra arancelaria contra todo el mundo. Otra cosa es que la lance solo contra algún país, como China, y ya veremos cómo acaba. Nuestra opinión es que va a tener que rectificar, pero todo eso sin duda va a configurar un nuevo orden internacional muy diferente, no hay ninguna duda, nosotros por lo menos así lo creemos.

- Y en un contexto así, ¿dónde se recomendaría invertir?

- Depende mucho del perfil del inversor. Hay inversores que quieren ir a renta fija porque se sienten más cómodos y ahí recomendamos nuestra gama de fondos monetarios, como un Renta 4 renta fija de 6 meses o un Renta 4 valor relativo, fondos que trabajan con la renta fija y están teniendo muy buena rentabilidad.

Luego, para el que quiera invertir más en renta variable, quizá recomendaríamos que si uno tiene 100, pues no invertir más de 50 en este momento y guardar los otros 50 para esas oportunidades que da a veces la volatilidad de los mercados. Pero dentro de los 50 que se invierten, pues recomendamos ir a empresas de calidad. Como sectores, claramente hablamos de la salud, el consumo o la tecnología. Cada uno de ellos luego tiene varios subsectores. Estamos hablando también de sectores como transición energética, medioambiente, materias primas, tecnología, viajes, ocio… Aquellos que conectan mucho con tendencias como la longevidad o la calidad de vida que buscamos cada vez más.

 

- También allí donde haya siempre un componente de innovación.

- Sin duda. Eso es como una especie de, digamos, superestructura por encima de todo.

 

- ¿Es la recesión en EEUU y Europa un escenario posible?

- Todo depende de hasta dónde llegue esta guerra comercial que se ha iniciado. Es obvio que la propia caída de los mercados bursátiles que siguió al anuncio de aranceles generó una contracción de expectativas muy fuertes, y también es obvio que, de alguna manera, el modelo de aranceles, en la medida en la que entorpece al comercio internacional, genera contracción de la demanda. En nuestra opinión, como mucho veremos alguna recesión técnica, es decir, un par de trimestres de caída suave del PIB, pero no una recesión profunda ni duradera tanto en EEUU como en Europa.

- Problemas con la inflación sí que es más probable que haya.

- Lo que te dice un poco el trumpismo es que si llega inflación por la subida de aranceles se va a compensar por la bajada del precio del petróleo. Pero bueno, hay que verlo, yo creo que es un poco prematuro. La impresión es que vamos a tener inflación por encima del 2%, seguramente en torno al 3% durante un cierto periodo, y los aranceles ahí no ayudan.

- ¿Manejan alguna previsión de cuántos recortes de tipos puede haber este año por parte del BCE?

- El BCE ya ha anunciado que va a hacer algunas bajadas más, y yo creo que las va a hacer. En Europa está más claro que en Estados Unidos.

La banca comercial en España debería seguir funcionando bien"

- ¿Y en el caso de la FED?

- Es algo más complicado. Ellos anunciaban dos, últimamente han empezado a hablar de tres, pero yo no descartaría que, si los temas se ponen un poco más feos, podamos tener hasta cuatro o cinco.

- El sector bancario ha sido y sigue siendo noticia por distintos procesos de concentración. ¿Cómo se valora el hecho de que haya cada vez bancos más grandes?

- El sector financiero y bancario siempre pasa un poco lo mismo: por arriba hay concentración, pero por abajo aparecen nuevos entrantes. Estamos viendo cómo surgen las llamadas fintech y otros bancos nuevos, que si bien inicialmente no tienen mucho negocio posteriormente empiezan a encontrarlo. En este sentido, yo creo que a nadie nos gusta que la competencia se reduzca porque es buena para el consumidor, pero también es verdad que, de alguna manera, siempre hay nuevos entrantes y hay que recordar, como decía, todo el mundo de las fintech.

- La banca viene de ejercicios muy buenos a nivel de resultados. ¿Puede cambiar esto ahora?

- La banca comercial va a depender de la contracción que traigan los aranceles. Yo creo que no tendrían por qué cambiar los resultados porque en principio no veo que tengan grandes problemas en sus balances. Creo que está todo muy abierto, no me atrevería a dar una opinión. La banca comercial en principio en España debería seguir funcionando bien, pero es verdad que quizás no con el ritmo de crecimiento que ha tenido los últimos dos años.