MADRID. Esta semana, el punto de mira vuelve a situarse en uno de los sectores más perjudicados por la pandemia: aerolíneas. IAG resurge en suelo bursátil en la recta final del año, impulsada por la noticia del pasado 9 de noviembre donde la farmacéutica Pfizer anunciaba el lanzamiento de su vacuna contra la covid-19.
Pese a que la noticia en general tuvo un notable impacto sobre varios sectores cíclicos, el grupo de aerolíneas que aúna Iberia, British Airways o Aer Lingus (entre otras) se revalorizó en torno a un 28% en dicha jornada, acumulando desde entonces casi un 63% de su valor.
El título cotiza en torno a 1,8675 euros/acción en el momento de la publicación, tal y como puede verse a continuación.
Visión a largo plazo. Fuente: xStation
En términos generales, IAG aún tiene un largo y arduo camino por delante en lo referente a sus estados financieros. Pese a su reciente escalada en bolsa, así como a sus proyectos de cara a final de año -que incluyen la reactivación de Iberia, la cual ofrecerá vuelos al 40% de su capacidad hasta entonces-, lo cierto es que la reducción de gastos de personal, costes fijos ligados al combustible y derechos de emisión, no han compensado el ritmo de crecimiento en lo referente a ingresos.
Actualmente, el grupo encadena tres trimestres con ingresos brutos significativamente inferiores a lo observado en 2019 (en el 2T, esta cifra ha sido de en torno al 43% de lo observado en el mismo período del año anterior, y en el 3T, de apenas el 34% con respecto a dicho período de 2019).
Así mismo, la ratio deuda financiera neta/ha crecido notablemente, dejando de manifiesto la delicada situación financiera del grupo (que ya solicitó una ampliación de capital el pasado mes de octubre).
Visión a corto plazo. Fuente: xStation
En base a lo comentado anteriormente, IAG se enfrenta a un escenario de obligada reducción de sus niveles de apalancamiento financiero (ratio de endeudamiento superior al 180%), así como estará fuertemente ligada a la reactivación de los canales aéreos para recuperar paulatinamente sus cifras de ingresos.
A nivel técnico, tras el crecimiento del 63% desde el 9 de noviembre, IAG busca atravesar la frontera de los 2 euros/acción, cuyo principal impedimento a corto plazo es el nivel de 1,9230 euros. El último gap alcista (registrado al inicio de la sesión actual) refuerza el momentum alcista, si bien el indicador RSI muestra zona de sobrecompra (lo que podría empujar el precio hacia su soporte más cercano, ubicado en 1,7920 euros.
Miguel Momobela es analista de XTB