La semana bursátil inicia con un marcado optimismo en los principales índices globales, destacando el nuevo récord del DAX 40 en Fráncfort, que avanza más de un 3% y supera la barrera de los 22.300 puntos. Este desempeño sobresaliente se ve respaldado por el impulso que generan los prospectos de fondos de inversión orientados a proyectos de defensa e infraestructura, para los cuales se discute un plan cercano al billón de euros. Algunas compañías alemanas vinculadas con dichos sectores incluso han logrado ganancias de dos dígitos, apoyando al índice alemán.

En el plano geopolítico, el Primer Ministro británico Keir Starmer ha anunciado la elaboración de un plan de paz para Ucrania, tras la tensa reunión entre el expresidente estadounidense Donald Trump y el mandatario ucraniano Volodímir Zelenski. El objetivo de las potencias europeas es mantener la estabilidad y confianza de los mercados, pese a la incertidumbre derivada de las negociaciones con Washington y las posibles fricciones en materia comercial. No obstante, la amenaza de nuevos aranceles por parte de Estados Unidos permanece como uno de los principales factores de riesgo para la región.

A nivel macroeconómico, el dato de inflación en la zona euro —que se ubicó en 2,4% anual en febrero, ligeramente por encima de la previsión de 2,3%— continúa apoyando la expectativa de un recorte de tasas por parte del Banco Central Europeo esta misma semana. Si bien la energía y los servicios mostraron cierta moderación en sus incrementos, el alza en alimentos no procesados (3,1%) y bienes industriales no energéticos (0,6%) sugiere que la dinámica de precios aún requiere vigilancia. En este contexto, la inflación subyacente descendió a 2,6%, manteniéndose por encima de lo esperado, pero marcando su nivel más bajo desde enero de 2022.

En cuanto al impacto inmediato, la fortaleza del sector de defensa y las inversiones en infraestructura podrían sostener el impulso alcista de la renta variable europea. Esta coyuntura atrae la atención donde se puede observar un panorama donde la coordinación entre líderes europeos y las negociaciones con EE.UU. serán cruciales para apoyar el dinamismo económico y evitar tensiones comerciales.

Con este entorno positivo al inicio de la semana, se vislumbran oportunidades positivas para los mercados europeos, siempre y cuando los actores involucrados logren equilibrio entre sus ambiciones de gasto en defensa, las implicaciones geopolíticas del plan de paz para Ucrania y los riesgos asociados a la política comercial estadounidense.

Quásar Elizundia es estratega de Investigación de mercados en Pepperstone